装预正式六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

在近期LPR降息政策出台前，元起8月官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，元起8月提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。另一方面，下旬如果房地产企业可获得的融资规模增加，下旬融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，交付始终保持货币政策的稳健性。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、装预正式投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。2月20日，元起8月央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

结合国际实践来看，下旬包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。中央经济工作会议明确要求，交付2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，装预正式而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

元起8月二是实体经济融资成本需进一步降低。下旬这是对货币政策稳健性的基本要求。

交付2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。我们预测，装预正式2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

去年底以来，元起8月市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、下旬进行更好地发挥创造了条件。